2006年全球经济前景继续看好

2006年全球经济前景继续看好 2006-2-23 10:13:58
美国：继续维持较强劲增长
　　作为全球最大的经济体，占世界GDP总量28%的美国近年来是全球经济增长的发动机，也是增长绝对值最大的国家。2005年尽管受到能源价格上涨、飓风袭击和利率上升等因素影响，但美国经济继续保持较快的增长。前三季度，国内生产总值增长年率分别达到3.8%、3.3%和4.1%，预计第四季度增速将在3%~4%之间。美国经济增长的动力来自于：
　　个人消费支出强劲增长　前三季度，占美国国内生产总值2/3的个人消费开支以年率计算分别增长3.5%、3.4%和4.1%。
　　企业固定资产投资持续增长　前三季度，美国国内私人固定资产投资分别增长7.0%、9.5%和8.6%，其中企业非住房固定投资分别增长5.7%、8.8%和8.5%。
　　国外需求大幅增加，出口明显转强　前三季度，美国商品和服务出口分别增长7.5%、10.7%和0.8%，高于同期进口的增速(分别为7.4%、负0.3%和2.1%)。据OECD预计，2005年美国经济增长率将达到3.6%，虽低于2004年的4.2%，但仍属强劲增长之列。美国经济在经历3年的持续增长后依然能够保持如此强劲增长是难能可贵的。

　　2006年影响美国经济发展的一些因素的变化值得密切关注：
　　国际石油价格的走势　2005年国际油价持续在高位震荡，目前油价趋向稳定，2006年预计将适度回落。但由于全球石油供应关系趋紧的状况短期内难以改善，预计油价难以从高位明显下降。因此通货膨胀上升的风险将继续存在，可能会对美国经济增长造成阻碍和影响。
　　美联储货币政策的调整　自2004年6月底以来，美联储在一年半内连续13次以同样的幅度(0.25个百分点)提高短期利率，美国联邦基金利率从当时40多年的最低水平1%提高至目前的4.25%，为2001年4月以来的最高水平。在连续升息的影响下，美国长期利率开始上升，过热的房地产市场有所降温。2006年美联储的货币政策调整将取决于经济状况，如果通胀压力增大，美联储仍可能继续有序升息。
　　美元汇率的变化　在2005年，良好的经济数据及明显的利差优势支持美元汇率由疲转强，推动美元资产重新回流美国，在一定程度上弥补了美国的经常项目赤字。在2006年，各主要国家央行的货币政策调整方向可能会出现逆转，美联储可能会适时结束升息周期，而日本、欧元区可能收紧货币政策。随着美元利差优势降低，将增大美元下跌的压力。
　　经常项目赤字的扩大　2004年美国经常项目赤字达到创纪录的6680亿美元，相当于本国GDP的6%，2005年第一、二季度经常项目赤字分别达到1987亿美元和1957亿美元，占GDP的比重高达6.5%和6.3%。美国经常项目赤字庞大的风险在于，它可能引发国际资本流向出现突然而剧烈的变化，从而对经济活动产生负面影响。
　　目前多数人对2006年美国经济前景表示乐观，预计美国经济仍能够继续维持较强劲的增长。OECD已将2006年美国经济增长率预测值由以前的3.3%提高到3.5%，并预计通胀率稳定在2.5%，失业率降至4.8%。与2004年4.2%的增长率相比，2005年和2006年的美国经济增速有所放慢，但相对于美国经济的规模而言，3.5%的增速仍然是相当不错的。
日本：即将摆脱通缩
　　日本是世界第二经济大国，在经历了泡沫经济破裂后近10年的艰难调整后，2004年经济开始走出谷底。进入2005年，在内需回暖和出口回升的刺激下，经济继续向好的方向发展，特别是自下半年经济景气走出震荡区域，上升日益显著。2005年前三季度，日本实际国内生产总值按年率计算分别增长4.9%、3.3%和1.7%，从主要经济指标看，日本经济进入了稳步恢复并呈现良性发展的阶段。
　　与以往主要依靠政府扩大公共投资、通过财政金融政策刺激经济的情况不同，这次日本经济复苏主要是通过民间企业调整结构来完成的，表明日本经济复苏具有可持续性。日本经济复苏的两个突出特征是：
　　第一，企业设备投资增长、个人消费增加等使内需成为推动景气复苏与扩大的主要动力。从经济指标看，工矿业生产恢复，企业经营状况改善，企业倒闭减少，失业率下降，设备投资增长。企业生产良好的复苏势头逐渐波及到家庭消费部门，由于就业和收入的改善，个人消费意愿趋强，消费支出得到稳定增加。
　　第二，金融业开始摆脱泡沫经济后遗症的困扰而复苏，金融业的整合也取得较大进展。一直以来，日本政府继续在金融、税制、行政规则、财政等方面进行结构性的改革。由于企业收益好转，银行不良贷款减少。目前日本各大商业银行不良债权比率大幅降低，已经从最高时的9%下降到目前的4%，资本充足率提高。股市得到全面恢复，日经平均指数在2005年上升了40%，恢复到15000点以上，为5年来的高点。

   

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